匯率避險產(chǎn)品之五： 人民幣外匯期權(quán)

產(chǎn)品簡介——

人民幣外匯期權(quán)，是指合約買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期，按照約定匯率用人民幣買進或者賣出一定數(shù)量外匯的選擇權(quán)。

企業(yè)買入外匯期權(quán)，是指企業(yè)支付給銀行一筆以人民幣計價的期權(quán)費，以獲得在未來某一約定日期以約定匯率進行約定數(shù)量結(jié)售匯交易的權(quán)利；企業(yè)賣出外匯期權(quán)則相反，企業(yè)賣出權(quán)利，到期時必須根據(jù)期權(quán)買方的要求，以約定匯率進行約定數(shù)量結(jié)售匯的交割或買方放棄行權(quán)，無論買方是否行權(quán)，企業(yè)都會獲得一筆期權(quán)費收入。

產(chǎn)品功能——

人民幣外匯期權(quán)主要應用于人民幣匯率風險管理。買入期權(quán)的功能主要包括：規(guī)避人民幣匯率波動的市場風險，鎖定企業(yè)購匯或結(jié)匯成本。期權(quán)有以下四種交易方式：

1.買入看跌期權(quán)，企業(yè)在期初支付期權(quán)費用后從銀行買入看跌期權(quán)，獲得在未來特定時間按照約定價格結(jié)匯的權(quán)利，到期企業(yè)可以在市場價格和約定價格中以更優(yōu)價格交割。

2.賣出看漲期權(quán)，企業(yè)在期初向銀行賣出看漲期權(quán)，約定行權(quán)價格與行權(quán)日期，并獲得期權(quán)費。行權(quán)日銀行有權(quán)選擇是否要求企業(yè)以約定價格結(jié)匯。

3.買入看漲期權(quán)，企業(yè)期初在支付期權(quán)費后從銀行買入外幣看漲期權(quán)，獲得在未來特定時間內(nèi)按照約定價格購匯的權(quán)利，到期企業(yè)可以在市場價格和約定價格中以更優(yōu)價格購匯。

4.賣出看跌期權(quán)，企業(yè)在期初向銀行賣出看跌期權(quán)，約定行權(quán)價格與行權(quán)日期，并獲得期權(quán)費。行權(quán)日銀行有權(quán)選擇是否要求企業(yè)以約定價格購匯。

辦理指引——

1.企業(yè)辦理人民幣外匯期權(quán)業(yè)務應具有對沖外匯風險敞口的真實需求背景。人民幣期權(quán)合約行權(quán)所產(chǎn)生的企業(yè)外匯收支，不得超出企業(yè)真實需求所支持的實際規(guī)模，且交割資金應為符合相關(guān)外匯管理規(guī)定可以辦理即期結(jié)售匯業(yè)務的資金。

2.企業(yè)需繳納一定比例的保證金或占用銀行授信額度，繳納比例請咨詢辦理銀行。

運作實例——

某日，即期匯率6.6200，某企業(yè)預期未來1個月有1000萬美元外匯收入須辦理結(jié)匯。為防范人民幣升值風險，同時享有匯率可能貶值帶來的好處，企業(yè)買入1個月期限，執(zhí)行價6.5700的美元看跌期權(quán)，期初支付期權(quán)費16萬元人民幣。

到期日，若人民幣匯率升值至6.5000，則企業(yè)行權(quán)，可按照6.5700價格結(jié)匯，成功規(guī)避了升值風險；若人民幣匯率貶值至6.8000，則企業(yè)放棄行權(quán)，可按照6.8000結(jié)匯，享受人民幣匯率有利變動帶來的好處。

通過買入外匯看跌期權(quán)，企業(yè)可將未來結(jié)匯的最差匯率鎖定在期權(quán)的執(zhí)行價水平，在規(guī)避人民幣升值風險的同時，可享受人民幣匯率可能貶值帶來的好處。

本文為廣告信息，不代表本網(wǎng)觀點