近日,大宗商品期貨市場一片“紅火”,以甲醇、PTA為代表的工業(yè)原料領(lǐng)漲榜單。短短半個月,PTA期貨價格上漲逾20%。
昨天,大宗商品價格漲跌榜中,紡織板塊環(huán)比上升的商品共5種,漲幅前3的商品分別為滌綸紗(32S)(2.06%)、PTA(華東)(0.36%)、滌綸POY(0.24%)。
“原料成品庫存雙低、產(chǎn)量增速連創(chuàng)新高、需求延續(xù)強勢是推動此輪行情的主要原因!庇衅谪洀臉I(yè)人士分析,今年4月之后,聚酯產(chǎn)品的一波大規(guī)模去庫存帶動PTA的庫存消化,PTA社會庫存再度跌至去年年底時的絕對低位,聚酯部分產(chǎn)品的庫存也基本跌至歷史新低。過去三年,PTA產(chǎn)量增速有限,而聚酯產(chǎn)量連續(xù)兩年維持10%以上的增速。需求走強帶動整體產(chǎn)業(yè)鏈有序運行,原料漲價成為必然結(jié)果。
行業(yè)景氣,受益的自然是一眾化纖企業(yè),尤其是位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的龍頭企業(yè)。位列“化纖四小龍”,我區(qū)兩大化纖大佬榮盛石化、恒逸石化可以說是“春風(fēng)得意”,正加緊布局,全速擴張。
越靠近上游,定價權(quán)越強。在本輪原料價格大漲的趨勢下,不少紡織企業(yè)措手不及,甚至發(fā)布公告宣布暫時停產(chǎn),然而位于上游的幾大化纖巨頭,情況卻恰好相反。
今年7月,榮盛石化非公開發(fā)行股票,總額達60億元,所得資金全部用于浙江石油化工有限公司 4000 萬噸一年的煉化一體化項目,擴張之路已在腳下。
與此同時,日前,恒逸并購基金以16.19億元的成交價競得紹興濱海石化集團有限公司、浙江遠東化纖集團有限公司以及浙江遠東新聚酯有限公司的相關(guān)資產(chǎn)。在此之前,恒逸先后并購整合嘉興逸鵬、太倉逸楓、蕭山逸暻、福建逸錦、宿遷逸達、杭州逸宸、雙兔新材料等7個項目。這些企業(yè)在被收購后,又以最快的速度實現(xiàn)了復(fù)產(chǎn),目前產(chǎn)能合計達400萬噸。
事實上,從去年開始,化纖行業(yè)大洗牌已經(jīng)接近尾聲,一些站不住腳的落后產(chǎn)能陸續(xù)退出市場,大浪淘沙留下來的是實力強勁的龍頭企業(yè),行業(yè)集中度不斷提高。榮盛石化和恒逸石化就是其中存留下來的佼佼者。
從所處的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看,榮盛石化、恒逸石化基本產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋,是全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。
從產(chǎn)能上看,榮盛石化持有浙江石化51%的股權(quán),預(yù)計浙江石化年底投產(chǎn),屆時利潤貢獻或?qū)⒊^100億元。而恒逸石化則憑借多次并購重組大幅度擴大規(guī)模,進一步夯實PTA產(chǎn)能基礎(chǔ)。
去年,榮盛石化營業(yè)收入達705.31億元,順利登頂蕭山上市企業(yè),恒逸石化則以642.84億元居次。從盈利狀況上看,依然是榮盛石化和恒逸石化領(lǐng)跑榜單,兩家“石化巨頭”凈利潤分別為20.01億元和16.22億元,是上市板塊中蕭山最賺錢的公司。另外值得注意的是,在化纖行業(yè),恒逸石化的凈資產(chǎn)收益率也是數(shù)一數(shù)二。
按照當(dāng)前的發(fā)展趨勢,PTA等原料價格的上漲形勢在短時間內(nèi)不會改變,榮盛石化和恒逸石化勢必會借此東風(fēng),加緊投產(chǎn),擴大規(guī)模,進一步穩(wěn)定江湖地位。