可轉債業(yè)務介紹

如今隨著社會的發(fā)展，銀行的理財產品日新月異，五花八門，包括理財、基金、保險、債券、黃金等多種。最近股票在低位，很多人想搏一搏，投資股票獲取高收益，但是又擔心股市下跌造成損失。那么有沒有一種產品，既可以在股市上漲時享受市場紅利，又可以在股市下跌的時候減少風險，今天筆者要向投資者介紹一種產品：可轉債。

可轉債通俗地說就是可以轉換為股票的債券，通常具有較低的票面利率。本質上講，可轉換債券是在發(fā)行公司債券的基礎上，附加了一份期權，允許購買人在規(guī)定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

可轉債既有債券的特征，也有股票的特征?？赊D換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。

正是因為可轉換債券具有股票和債券的雙重屬性，所以對投資者來說是“有本金保證的股票”?？赊D換債券對投資者具有強大的市場吸引力，其有利之處在于：

1.可轉換債券使投資者獲得最低收益權。可轉換債券與股票最大的不同就是它具有債券的特性，即便當它失去轉換意義后，作為一種低息債券，它仍然會有固定的利息收入；這時投資者以債權人的身份，可以獲得固定的本金與利息收益。如果實現(xiàn)轉換，則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入?？赊D換債券對投資者具有“上不封頂，下可保底”的優(yōu)點，當股價上漲時，投資者可將債券轉為股票，享受股價上漲帶來的盈利；當股價下跌時，則可不實施轉換而享受每年的固定利息收入，待期滿時償還本金。

2.可轉換債券當期收益較普通股紅利高。投資者在持有可轉換債券期間，可以取得定期的利息收入，通常情況下，可轉換債券當期收益較普通股紅利高，如果不是這樣，可轉換債券將很快被轉換成股票。

3.可轉換債券比股票有優(yōu)先償還的要求權?？赊D換債券屬于次等信用債券，在清償順序上，同普通公司債券、長期負債（銀行貸款）等具有同等追索權利，但排在一般公司債券之后，同可轉換優(yōu)先股，優(yōu)先股和普通股相比，可得到優(yōu)先清償?shù)牡匚弧?/p>